中国原油主力期货一度触及540元/桶关口。尽管中国原油期货上市仅5个多月,与美国WTI原油、ICE布伦特原油相比仍存在一定距离,但已显露出强劲的发展势头,成交和持仓位居全球第三。 从刚完成交割的9月合约价格走势看,INE原油期货与布伦特原油期货保持非常高的一致性,相关系数一直维持在0.9以上。这符合二者都是从中东地区进口原油的逻辑关系。 所不同的是,INE原油期货还反映了中国乃至亚太地区原油供需关系。因此亚太市场的供需变化以及影响布伦特油价的重要因素共同作用对于INE油价的走向具有重要的参考意义。 期货合约 成交情况 仓单日报 主力合约日间均价 OPEC及其盟友国将达成更广泛协议 俄罗斯能源部长诺瓦克认为,OPEC产油国及包括俄罗斯在内的其他产油国应该在年底前就更广泛的合作达成协议六开彩开奖现场报码,铁算盘4887开奖结果,2018年香港开奖结果记录,2018买马开奖结果查询,2018开奖结果开奖记录,以便新的合作模式从2019年1月1日起生效。 标准普尔全球普拉茨上周公布的更广泛的长期合作宪章草案呼吁24国生产者联盟的部长们每年至少召开一次会议,讨论产出政策并审查供需基本面。 诺瓦克的评论标志着俄罗斯完全支持OPEC及其他产油国于12月在维也纳大会期间签署框架协议的计划。 目前还不排除OPEC及其盟友国在今年晚些时候可能会对当前减产协议进行进一步调整。如果由于美国对伊朗的制裁导致石油供应短缺以及其他国家的供应风险,市场需要采取额外的联合行动。 伊朗原油产量8月已超额下滑 EIA周二发布的报告显示,伊朗的原油产量在今年7至8月间录得了20万桶/日的降幅,在8月份时产量仅剩下了352万桶/日。 这相比4月份的峰值下降了31万桶之多,显示美国的全面禁运制裁措施在尚未落地之前,已经对该国能源行业造成了持续的影响。 美国总统特朗普在5月份时宣布,将自11月4日起落实全面禁止伊朗原油出口的新六开彩开奖现场报码,铁算盘4887开奖结果,2018年香港开奖结果记录,2018买马开奖结果查询,2018开奖结果开奖记录制裁政策。 而普氏能源预计,这将导致该国144万桶/日当量的原油和凝析油产品从国际出口市场上消失,这高于外界分析人士之前普遍预计的100万桶/日左右。 原油市场祸不单行 恐怖集团“伊斯兰国”周一出面“认领”了上周末利比亚国家石油公司网分析指出,虽然总统一直坚持低利率和弱美元的理念,但所作所为都是背道而驰。比如贸易政策风险使得市场掀起美元热,因美国的经济增长70%是内需消耗组成的所以受到的影响较小,这激发了美元的避险属性。 再举例,特朗普需要扩张财政政策促进经济发展,那么高利率吸引资金爆买美国债券是必不可少的,由此可见美总统实际是言行不一。 市场目前已经预测本次民主党极有可能夺回众议院的控制权,从历史角度上看,在众议院的选举中,总统所在的党派通常会在中期选举中失利,38次中有35次都是这样的结果。 在本次中期选举中,众议院435个席位全部需要改选。现阶段,共和党控制着众议院435个席位中的240席,民主党控制着195个席位。 换言之,只要民主党再赢得23个净席位就能夺回众议院的控制,这并不是非常难做到的事,因为执政党通常会在众议院选举中损失掉20个以上的席位。 也就是说当前美元犹豫上行的走势可能反应了这种预期,因为美国强劲经济以及在达到中性利率前的渐进式加息政策都已经充分计价,市场在遵循买预期,卖事实的操作方式来执行交易。六开彩开奖现场报码,铁算盘4887开奖结果,2018年香港开奖结果记录,2018买马开奖结果查询,2018开奖结果开奖记录 冈拉克的讲话透露玄机 双线资本公司的首席执行长杰弗离·冈拉克近阶段对美元指数的看法非常有趣,他说道:“我认为,如果没有先看到美元指数产生回落修正,那么美元指数很难续创新高,目前为止谈调整结束可能还言之过早。” 他表示,虽然领先的经济指标没有显示出即将产生经济衰退的迹象,(包括美国8月ISM制造业PMI、非制造业PMI都处于历史高位)但如果新兴市场状况恶化,全球市场可能面临更广泛的问题。 而且他还提到,当前做多美元净多头头寸升至2017年年初以来最高水平,一旦预期反转可能会有较大的修复性行情。 (做多美元的头寸与美元指数的对比图) 笔者此前也多次提到美六开彩开奖现场报码,铁算盘4887开奖结果,2018年香港开奖结果记录,2018买马开奖结果查询,2018开奖结果开奖记录国不会因为新兴市场的动荡来放缓加息步伐,他们认为新兴市场经济放缓和为债务违约问题对美国带来负面影响可以忽略不计,多位美联储官员也用内外部风向均衡一致一词来搪塞。 但是冈拉克的意思是,仅因美联储加息缩表而投机看多美元的人可能会犯一个战略性的失误。即资金可能并不是奔着更高利率受益和确定性投资来的,它们可能倾向兑换美元来做美股的投资,在这独立走牛的行情中分一杯羹。 (美股走牛推动了美元指数的上涨) 这一点和道明证券一位分析师的观点不谋而合,他在周二写给客户的报告中提到,美元和美国股票近三个月之间关系紧密性增强。证据之一就是日本的国外投资者,在未对冲的风险的基础上提高了美元的购买。 但是应当注意到的是,美国股市的牛市和不可持续的税改红利、扩张的财政政策、股票大量的回购、科技龙头股处于上升趋势使得投机者不断买入等因素有关。 如果贸易战持续发酵引起市场六开彩开奖现场报码,铁算盘4887开奖结果,2018年香港开奖结果记录,2018买马开奖结果查询,2018开奖结果开奖记录担忧叠加新兴市场土耳其、阿根廷的股市、汇市崩溃,这种来自国外的溢出效益最终会拖累美股走势,那么美元是否仍是市场的宠儿仍需时间考证。 美联储可能提前结束缩表 美联储缩表可能有很多人都不太理解什么意思,简单来说当时2008年金融危机爆发,美国为应付经济泡沫破裂风险,实行了3轮QE。 本质上是印出更多美元用于购买国债和按揭贷款证券(MBS)向市场释放了流动性,随之而来的是9000亿美元的资产负债表变为4.5亿美元,现在等于收回当年发出去的美元,卖出证券资产。 (美国资产负债表的构成) 在《美联储渐进式加息致使黄金慢性死亡》笔者曾提到超额准备金利率(IOER)不断走高,表明充斥在联邦基金市场上的超额准备金并没有之前六开彩开奖现场报码,铁算盘4887开奖结果,2018年香港开奖结果记录,2018买马开奖结果查询,2018开奖结果开奖记录美联储缩表时估计的那么多,过剩流动性的规模可能被高估了。 这是美国的商业银行用来存放在美联储的准备金利率,为了鼓励银行存入准备金。从2008年10月开始,美联储开始对这一部分资金支付利息,利率走高代表美国银行资金紧缺。 考虑到未来银行业需要持有高流动性资金来应付资本缓冲,可以预见美国银行未来仍可能持有大量储备金。除非说美联储回归以前的利率走廊体系,也就是银行持有相对较少的储备金,美联储通过市场干预的方式将官方利率稳定在目标水平,但目前看来可能性极小。 所以一旦美联储在明年能够提前结束缩表进程,那么这对美元可能是更致命的暴击。毕竟加息只是激发资金的逐利属性,但是直接放水对强美元的打击更为显著。